全球货币闸门正在关紧:三央行先后突然加息 新兴市场

Wind资讯截至3月19日,美股收盘走势分化,道指跌0.71%,纳指涨0.76%,标普500指数跌0.07%。科技股反弹,Facebook涨超4%,亚马逊涨超1%,特斯拉涨0.26%。本周,美股全线下跌,道指跌0.46%,标普500指数跌0.77%,纳指

全球货币闸门正在关紧:三央行先后突然加息 新兴市场

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截至3月19日,

美股收盘走势分化,道指跌0.71%,纳指涨0.76%,标普500指数跌0.07%。科技股反弹,Facebook涨超4%,亚马逊涨超1%,特斯拉涨0.26%。本周,美股全线下跌,道指跌0.46%,标普500指数跌0.77%,纳指跌0.79%。美国国债收益率恢复上升、金融股遭到抛售。

欧股全线收跌,德国DAX指数跌1.05%,法国CAC40指数跌1.07%,英国富时100指数跌1.05%。本周,欧股涨跌不一,德国DAX指数涨0.82%,法国CAC40指数跌0.8%,英国富时100指数跌0.78%。

美联储依然维持着宽松的货币政策,

面对日益上升的通胀压力,一些新兴市场国家开始行动了,巴西、土耳其之后,俄罗斯央行也宣布加息。

// 美联储补充杠杆率措施  //

美联储称,补充杠杆率(SLR)的减免措施将于3月31日到期。将采取适当行动,以确保SLR的任何变动不会削弱银行资本金要求的整体力度。

有分析认为,美债收益率上飙是在“试探”美联储底线。

尽管美联储维持并强调其一以贯之的鸽派姿态,但也并没有给出比以前更多的变化,更不用说市场部分期待的新的政策干预措施,如扭曲操作和收益率曲线控制等。

到目前为止,此次美债市场的“动荡”主要体现在长端国债的价格下跌,对于短端流动性和整体金融条件的影响都相对有限。因此,

这也就不难理解为什么美联储显得相对淡定和较高的容忍度了。

// 鲍威尔:讨论缩减购债规模为时尚早  //

美联储主席鲍威尔在此前的新闻发布会上称,美国经济面临的危险一年前就很明显了。他表示,只要有需要,美联储将继续提供支持。经济发展路径很大程度上取决于疫情的发展。一些非常糟糕的经济结果得以避免。任何人都不应该自满。

鲍威尔表示,

经济复苏是不平衡的。正在进行的疫苗接种为今年晚些时候恢复正常生活提供了希望。商品支出显著增加,但服务支出仍然低迷。

他表示,美联储政策制定者(对于经济)的预测已被明显上修。劳动参与率仍然低于疫情前的水平。失业率仍在上升。

关于通胀率,

鲍威尔指出通胀率仍低于2%的目标,随着经济继续恢复运转,超越基础效应可能会给价格带来上行压力。物价的一次性上涨可能只会对通胀产生短暂的影响。通胀率在2%以上的短期上升不符合提高利率的标准。

鲍威尔称现在还不是开始讨论缩减购债规模的时候。我们希望在缩减购债规模之前提供尽可能多的通知。大部分美国联邦公开市场委员会(FOMC)委员表示不会在2023年之前加息。

// 俄罗斯央行意外加息  //

俄罗斯央行宣布加息,

将基准利率上调至4.50%,预估为4.25%。

俄罗斯央行还表示,可能在未来某次会议上加息,需求的快速复苏和通胀压力的上升要求回归中性货币政策。

在通胀问题上,俄罗斯央行认为,风险的天平已转向了通胀上升的风险,通胀将在3月达到峰值,而通缩风险在基本情况下已经消退。中期通货膨胀受财政政策影响,而全球市场波动可能会刺激俄罗斯短期通胀风险。

在经济复苏上,俄罗斯央行表示,经济恢复比预期要快。

消息公布后,美元兑俄罗斯卢布USD/RUB短线小幅下挫,现报73.78。

//新兴市场国家先后行动//

3月18日晚间,

土耳其央行也宣布加息。土耳其央行将关键利率上调200个基点至19%,该央行还表示,如有必要,将进一步收紧货币政策。

土耳其央行表示,考虑到通胀上行风险,决定提前实施强有力的紧缩政策,并且将在较长时期内果断维持紧缩政策。

3月17日,巴西中央银行宣布,将基准利率上调75个基点,从2%升至2.75%。这是巴西央行自2015年7月以来首次加息。加息幅度也高于经济学家普遍预期的加息50个基点至2.5%。巴西央行货币政策委员会称,

在5月份的下一次会议上,将再次加息相同的幅度,除非通胀预测或风险平衡出现重大变化。

巴西经济分析人士认为,此次加息与巴西通胀率升高、财政不确定性加深以及汇率走贬等因素有关。

虽然目前巴西的疫情依然很严重,经济也没有恢复,但通胀却不断上升。巴西经济部当天宣布,将巴西今年通胀预期上调至4.4%,主要原因是食品价格大幅攀升。巴西央行15日报告预计今年通胀率可能达到4.6%。

巴西央行最新公布的经济学家调查显示,2月份巴西通胀率四年来首次超过5%,预计今年将触及4.6%。而巴西国家货币委员会设定的2021年通胀率管理目标中值为3.75%,

允许上下浮动1.5个百分点。

巴西加息可能还有另外一个原因,跟发达国家比起来,许多新兴市场的货币政策风险更大。在美国经济强劲复苏带动长期美债收益率上升的情况下,资金会从风险较高的新兴市场撤离。

(Wind综合第一财经、金十数据)

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